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產業解讀
2026-03-02

美股動盪引發避險潮：資金回流債券市場，主動式債券ETF成投資新寵

全球股市（MSCI AC World）在去年被美股（S&P500）大漲逾四成帶動下表現亮麗，然而2026開年就在川普襲擊委內瑞拉引發地緣戰爭，爾後其關稅又遭最高法院駁回的政策不確定性，使美股陷入劇烈震盪，隨著市場不確定性升高，避險情緒快速升溫。從i-Buzz網路口碑數據觀察，與「美股下跌」相關的討論聲量自12月起波動幅度明顯擴大，進入1月後更出現多次高峰，反映投資人對市場修正的焦慮情緒持續累積。
在股市震盪加劇的背景下，資金開始尋找相對穩定的避風港。從防禦性資產聲量排行來看，「黃金」討論度居冠，其次為「債券」，顯示當風險升溫時，投資人仍優先考量具抗跌特性的資產作為配置方向。

然而，若進一步觀察債券相關討論關鍵字，除了「風險」、「配置」外，「成長」、「獲利」等詞彙也頻繁出現，代表投資人並非單純轉向保守，而是在尋找兼顧收益與彈性的投資工具。

聲量黑馬：主動式債券ETF異軍突起，00983D成市場焦點

進一步觀察債券ETF聲量成長率排行，可發現一項值得關注的數據：「主動式債券ETF」，尤其是00983D於宣告首次配息後，因其普遍優於各投資等級債券ETF之息率，以1224%的聲量成長居冠，成長幅度明顯領先其他類型產品，顯示市場資金正逐步轉向由專業經理人主動選債、動態調整存續期間與信用配置的產品模式。

在利率與信用環境快速變動的情況下，主動式債券ETF相較傳統被動追蹤指數產品，更具策略調整彈性，也更能因應市場節奏變化。

00983D之所以受到市場關注，與其資產配置結構密切相關。該檔以投資等級債為核心，並搭配部分非投資等級債，以平衡風險與報酬，在震盪環境相對其他競爭力的投等債ETF配出較優的息率。對於希望降低股市波動影響、同時維持現金流收益的投資人而言，成為兼顧收益與抗波動需求的重要配置選項。

整體而言，當市場風險升溫，投資人並非全面撤出風險資產，而是進行結構性調整。從「單純避險」走向「收益型防禦」，主動式債券ETF的崛起，反映當前市場對穩定現金流與波動管理並行的資產配置思維轉變。